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    當計算結果小于或等于零時,權證跌幅價格為零。

    投資者可按照如下方式計算權證的漲跌幅價格

    首先計算當日股票漲跌停價格與前日股票價格之差，該價格可稱為“股票漲跌變動價位”。其計算結果精確到“分”；其后，計算股票漲跌變動價位的1.25倍，得到“權證漲跌變動價位”；最后，在前日權證收盤價格的基礎上，加或減權證漲跌變動價位，計算結果精確到“厘”，就可以得到權證的漲跌幅價格。

    以武鋼JTB1為例。11月24日，武鋼JTB1收盤價為1.172，達到漲幅價格。是按照如下方式計算得出的：11月23日，G武鋼收盤價格為2.77元，武鋼漲跌變動價位為0.28元，乘以1.25倍可得到權證漲跌變動價位為0.350元。11月23日，武鋼JTB1收盤價格為0.822元，漲幅價格恰好為1.172。

    11月28日，武鋼JTP1收盤價格為1.498元，達到跌幅價格，是按照如下方式計算得出的：11 月 25 日，G 武鋼收盤價格 2.91 元，武鋼漲跌變動價位為0.29元，乘以1.25倍可得到權證漲跌變動價位為0.3625元。11月25日，武鋼JTP1收盤價格為1.86元，減去漲跌變動價位得到跌幅價格為1.498元（計算結果精確到“厘”）。

    權證的交易價格

    如果在到期時，標的股票價格低于行權價，認購權證將“一錢不值”；如果到期時標的股票價格高于行權價，認沽權證也將“一錢不值”。所以，面對“目前價格遠遠高于理論價值”的高風險權證品種，缺乏專業知識和風險承受能力有限的散戶一般不適宜參與。

    目前權證的交易價格是由交易所電腦自動撮合投資者指令得到的成交價格，主要受市場中權證的供給和需求影響。但是權證是未來買入和賣出特定股票的權利，而且有固定的到期日，因此它的價值應當與股票的價格變動密切相關，尤其是到期時股票的價格將決定到期時權證的價格。

    以寶鋼JTB1為例，11月28日收盤價格為1.613元，這是參與權證買賣的投資者通過交易所電腦自動撮合成交得到的價格。對于以 1.613 元買入寶鋼 JTB1的投資者，如果一直持有不動直至到期，在2006年8月30日，只有G寶鋼股票價格高于6.12元才可以獲利；否則，投資者就是虧損的。如果那時G寶鋼價格低于4.50元，投資者持有的權證將變成“一張廢紙”。這是投資者在參與權證交易中需要特別注意的。

    權證的內在價值與時間價值

    不過，只要權證沒有到期，股票價格就有可能朝著對權證持有人有利的方向變動，權證就未必一定“一錢不值”。這是因為權證的理論價值包含兩部分：第一部分稱作“內在價值”，是股票現價減去行權價格得到的差價與零之間的較大值（認購權證）或行權價格減去股票現價得到的差價與零之間的較大值（認沽權證）。它的直觀含義是馬上行權可以獲得的差價。第二部分稱作“時間價值”，它是權證的理論價值減去內在價值。它的直觀含義是由于權證到期前股票價格存在朝有利方向變動的可能，從而使得權證具有或有價值。顯然，隨著到期時間的臨近，這部分價值是逐漸減少的，直至到期時降低為0。這也就是它被稱作“時間價值”的原因。

    同樣以寶鋼JTB1為例。11月28日，G寶鋼股票收盤價格為4.00元，由于小于行權價格4.50元，因此，寶鋼JTB1的內在價值為0。而在2006年8月30日之前，G寶鋼的價格可能超過4.50元，所以寶鋼JTB1的時間價值應該大于0。

    權證交易與普通股票交易有什么不同

    權證與A股股票區別見下表：

    差別項目

    A股股票

    權證

    交易方式

    T+1

    T+0

    開盤、收盤價確定方式

    分主板與中小板兩種

    按中小企業板方式執行

    最小申報單位

    0.01元

    0.001元

    漲跌幅度限制