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自１９４９年建國以來,我國的利率基本上屬于管制利率類型,表現為利率由國務院統一制定,由中國人民銀行統一管理。這種管理體制是在建國初期通貨膨脹嚴重、投機活動猖獗的背景下建立的,并對戰后恢復生產與實現社會主義改造起到了積極的作用。隨著高度集中的中央計劃經濟管理體制的建立,管制利率的做法得到進一步強化。
　　這期間,為了穩定市場和促進工農業生產,我國一直實行低利率政策,其特點是檔次少,水平低,利差小,管理權限集中。直到實行經濟體制改革與開放政策之后,這種局面才有所改變。
　　７０年代末,改革開放政策開始推行,利率體制的改革也被提上議事日程,到１９９５年７月１日為止。銀行存、貸款利率分別由１９７８年的１．０５％和４．７２％上升到１０．９８％和１２．０６％,同時,利率種類逐步增多,檔次也適當分細。但在利率管理體制的改革上一度進展緩慢,雖然從１９８２年開始逐步實行浮動利率的作法,但管制利率的格局至今沒有變,真正的利率決策部門或者說整個利率體系的主體仍然是中央政府。可以說,現行利率管理體制并未隨經濟金融體制改革的深化、市場調節比重的日益擴大發生實質性的主體易位,仍然屬于一種國家控制型的高度集中統一的利率管理體制。現行利率體系本質上仍然是以行政手段為主的計劃經濟模式,雖然引進了市場調節手段,但所占比重不大。這種計劃利率與市場利率并存的"雙軌"格局近期內是難以改變的。

二、利率水平分析

　　第一,從存款利率來看,通貨膨脹率呈逐年上升趨勢,但儲蓄利率上調幅度跟不上物價上漲,實際利率水平下降,甚至有時出現負值,如下表所示。這說明,單就"物價"因素而言,我國利率水平在低數域上運行。
第二,從貸款利率來看,貸款利率的調整幅度低于同期生產資料價格上漲幅度。由于利率水平偏低,出現貸款利率上調,貸款反而增多的逆反效應。
　　第三,從存貸利差來看,雖然多數年份貸款利率高于存款利率,但利差太小,甚至遠遠低于銀行資金費用率水平。這說明,相對于存貸利差而言,中央銀行確定的利率水平也是偏低的。
　　第四,從實際市場利率來看。１９９３～１９９４年度,銀行越軌拆借資金大量"體外循環"。１９９５～１９９６年度,資金市場秩序混亂,銀行"失媒"現象嚴重。這都表明了我國現行利率遠遠低于正常水平。
由以上分析可知,我國目前的利率水平比較低下,難以正常發揮作為價格信號和經濟杠桿的作用。

三、利率結構分析

　　第一,存款利率內部結構。我國存款利率水平及其結構經過多次調整,到目前為止,在全國范圍開辦的存款有１１個種類,幾十個檔次。相對而言,長期存款利率偏高,活期存款利率偏低,存款過多地向長期存款傾斜。這種結構很難引導銀行負債結構保持合理的格局。
　　第二,貸款利率內部結構。我國的貸款利率結構可以分為基準貸款利率、法定貸款利率、浮動貸款利率、優惠貸款利率及行業差別貸款利率、加貼息貸款利率等。這幾種貸款利率皆屬于管制利率,其結構可概括為統一利率加優惠利率。從實際執行情況來看,政策性貸款利率與一般貸款利率的差距越來越大,優惠利率的范圍也越來越大。這種貸款利率結構使本來就很低的利率總水平又下降了許多。
　　第三,存、貸利率的對應結構。這方面的突出問題是存、貸利差太小,具體表現為：首先,定期存款與固定資產貸款的利率之差僅為１％；其次,各專業銀行有為數不少的資金是通過金融債券籌集的,發行金融債券所支付的利率要高于同期儲蓄利率１～２個百分點,而銀行貸款利率并不能完全按照"高進高出"的原則相應提高；最后,在實施存款保值措施時,銀行貸款利率不發生任何變動,一旦通貨膨脹率高于存款利率,銀行在承受價值受損的同時,還要為存款保值支出一部分費用。
　　這不能不說是現行利率結構的最大扭曲。
　　第四,銀行利率與金融市場其他利率的對應結構。目前,我國市場利率主要包括各類債券利率與金融機構間的同業拆借利率兩種類型。銀行存款利率與金融市場資產所得到的收益率相比差異過大,而銀行貸款利率也過份低于從金融市場籌集資金的成本率。兩種資金"價格"呈雙軌并行狀,且缺乏聯動性。具體講,一年期銀行儲蓄存款利率和貸款利率低于企業發行１年期債券利率２～３個百分點；低于企業１年期內部集資利率８～２２個百分點；低于民間借貸利率（１年期）１０～３２個百分點。而銀行同業拆借利率１年期低于民間拆借利率５～２０個百分點。這種利率結構,導致資金流向股票、債券、外匯、黃金等市場。銀行營運發生困難,虧損嚴重。
　　第五,利率期限結構。前面我們曾論及長期存款利率過高的傾向,而在貸款利率期限結構方面,又表現為長期資金貸款利率與流動資金貸款利率的差異太小,１９９５年７月１日利率調整后,差異更小,已不足１個百分點。

　　總的來看,利率結構無論在整體上還是在有關利率之間的對應關系上,在多次調整中表現為失衡、扭曲和缺乏內在聯動機制的狀況。