第六節(jié) 股票信用交易 股票信用交易，又叫保證金交易或墊頭交易，也是通常所說的買空賣空，這就是當投資者在看好后市但資金又不充足時，以將購入的股票為擔保向經(jīng)紀人借入一定的款項來購買股票，或在看空后市時但沒有股票，以一定數(shù)額的資金為擔保向經(jīng)紀人融通股票而賣出股票的行為。 股票的信用交易可分為保證金多頭交易和保證金空頭交易。 當投資人預料股票行情將上漲，他想立即買入而后在合適的時機以更高的價格賣出，但他手中現(xiàn)金不夠，于是通過股票信用交易方式，按照規(guī)定比例預交一部分價...
第五節(jié) 股票期權(quán) 5．1 期權(quán)的定義 股票期權(quán)交易，又稱為股票選擇權(quán)交易，起源于本世紀20年代美國的紐約，當時的交易范圍和規(guī)模都很小，且還只是場外交易。1973年4月美國芝加哥期權(quán)交易所開始營業(yè)以后，股票期權(quán)交易才真正形成。目前，世界上一些發(fā)達國家的證券交易所都開設(shè)有這種交易。 股票期權(quán)的實質(zhì)是一種權(quán)利，它即不是股票又不是股票指數(shù)，擁有股票期權(quán)的投資者可在一定的時間期限內(nèi)按確定的價格和數(shù)量買賣某種股票，而對這種權(quán)利的轉(zhuǎn)讓就稱為股票期權(quán)交易。 股票期權(quán)交易不象股票...
第四節(jié) 股票指數(shù)期貨 4．1 股票指數(shù)期貨的產(chǎn)生與特點 在股票投資中，有兩類風險需要防范，其一是非系統(tǒng)風險，即由于某種原因?qū)е聜€別股票價格的下跌。如果投資者購買的股票比較單一，非系統(tǒng)風險發(fā)生的概率就大，此時，他就可通過股票的期貨交易來規(guī)避這種風險。而當股票投資中發(fā)生系統(tǒng)風險時，即由于某種原因 而導致整個股票市場價格的下跌時，如果投資者持有的股票種類較多，要通過股票期貨交易來達到套期保值的目的就比較麻煩和困難，這樣就需要一種能轉(zhuǎn)嫁股市系統(tǒng)風險的工具，因而就產(chǎn)生了股...
第三節(jié) 股票期貨 3．1 期貨的原理 股票的期貨交易，是從一般商品的期貨中延伸而來的。期貨的最初出發(fā)點，主要是為了套期保值。如種植谷物的農(nóng)場主，由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)季節(jié)性的特點，谷物收成的好壞在很大程度就受制于氣候，豐欠難以保證。收成好，谷物大量投放市場，會造成供過于求，其結(jié)果是價格下跌，給農(nóng)場主帶來損失；而收成差，谷物產(chǎn)量銳減，就會造成市場供給緊張，導致價格上升，它將給以谷物作為原料的加工商帶來損失。由于谷物的豐收或減產(chǎn)都將使一方遭受損失，且到具體交易時價格和數(shù)量都是未知數(shù)，這...
第二節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換債券是債券中較為特殊的一種，它與普通債券的不同點就是這種債券在一定的時間期限內(nèi)和條件下可轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司的股票。由于這種特性，可轉(zhuǎn)換債券的價格將不單純由其利率確定，有時還與將要轉(zhuǎn)讓的股票價格聯(lián)動。當股票價格上升時，可轉(zhuǎn)換債券的價格也隨之上升，如在深圳證券交易所發(fā)行流通的寶安轉(zhuǎn)券，其最高價格曾達到面值的2．6倍；而在股價下跌時，由于可轉(zhuǎn)換債券具有普通公司債券到期還本付息的性質(zhì)，其市場價格就有下限支撐。所以可轉(zhuǎn)換債券的價格上不封頂，而下有保底，它的...
第十章 股票相關(guān)品 第一節(jié) 配股權(quán)證 1．1 定義 配股權(quán)證是上市公司在增資擴股時發(fā)給老股東的一種優(yōu)先認購新股的證明。有了配股權(quán)證后，股東可憑借它參加新股的認購，以追加對上市公司的投資。 在上市公司宣布配股時，一般來說配股價會低于市價，在除權(quán)日，股價會下跌。若股東放棄配股，股東原有股票的市值就會下降而遭受損失。當股東不愿對公司進一步追加投資或 對后市不看好時，為保證自己的利益少受或不受損失，如配股權(quán)證能流通轉(zhuǎn)讓，老股東應在配股權(quán)證終止流通前將其轉(zhuǎn)讓，這樣可對因...
第五節(jié) 其它糾紛 5．1 股票盜賣的糾紛 當股民發(fā)現(xiàn)股票被盜賣時，首先應區(qū)分是滬市股票還是深市股票，因為上海證券交易所的股票交易及托管與深交所有著本質(zhì)的不同，深圳證交所實行的是“分散托管、集中交易”的方法，股民的股票是托管在所開資金帳戶的券商處，也就是說股民在什么地方買進股票就只能在該地拋出股票，其它地方一律無效，所以股票的錯賣一定與股民開戶處的券商有關(guān)。而上海證交所實行的是“中央托管、通買通賣”的制度，所有的股票都是托管在上海證券中 央登記公司的一個大庫...
第三節(jié) 委托不成交的糾紛 在股票買賣中，由于股民的委托未成交，就會造成股民與券商之間的糾紛。一般來說，股民的委托未成交，如果不是因為股票交易中的所謂“不可抗力”，券商都會將股民的委托迅速地申報，因為券商的收入主要是來自股票成交的傭金，促成股票的成交符合券商的基本利益。但有時由于工作的疏忽或報單太多，券商也會發(fā)生漏報的錯誤，以至股民的委托不能成交，此時股民可與券商交涉、協(xié)商，如協(xié)商不成，股民也可采取進一步的法律手段來解決。 在股票的申報中，股民首先應注意其委托是否符合...
第二節(jié) 透支的糾紛 2．1 無意透支起糾紛 無意透支，是指股民在實施買入委托時，主觀上并無透支的故意，但由于操作失誤，多填了買入股票的數(shù)量或金額，而券商又未即時審核其資金數(shù)量，以至造成了透支。 無意透支，雖然股民并非有意，但由于透支的主要原因是股民造成的，所以糾紛發(fā)生后，股民仍需承擔主要的經(jīng)濟責任，而券商因為未即時核對資金數(shù)量，也將承擔部分責任。 無意透支發(fā)生后，股民應及時通報與券商，以便盡快尋求彌補的方法，以免損失的擴大。 股民劉某在購入股票時，多寫了一個0，誤將1萬...
第九章 股事糾紛 第一節(jié) 合用帳戶的糾紛 我國股市正處于發(fā)展初期，股票在相當時期內(nèi)還是供不應求，股市入市的門檻比較高。在股市低迷階段，要開設(shè)一個資金帳戶一般需要5000元保證金，而在行情火爆之時，保證金會升至5 元或者更高。一些股民為能入市炒股，就與他人合用一個帳戶，或委托他人代其進行股票交易。在其后，由于利益的沖突，相互信任度的降低，就常常引發(fā)一系列糾紛。 1．1 猜疑起糾紛 甲和乙合伙炒股，用乙的名字開戶。自此以后的兩年中，甲懷疑乙屢次將其股票高拋低吸，從中牟利。甲決定...
